La Bondad de tu Cartera es Clave en los Momentos de Pánico

Vivimos momentos de locura económica, de pánico financiero en Las Españas, como diría Isabel II. Los magazines matutinos acompañan nuestros desayunos con debates, reportajes y entrevistas acerca del desplome de los mercados y el aumento de la prima de riesgo.

Los pequeños inversores españoles, que incautos confían sus ahorros a la renta variable española a través de valores, fondos o planes de pensiones, malamente asesorados por su empleado de banca particular y de confianza, están viendo como sus ahorros descienden más y más, y lo peor de todo es que van cayendo como moscas, vendiendo presas del miedo.

Con este gráfico no pretendo presumir de cartera ni mucho menos, sabes que no es el estilo de este blog, pero sí quiero que veas el porqué de la diversificación:

Mientras que el pequeño inversor que deposita sus cuartos en la bolsa española va perdiendo un 33,76% en los últimos 2 años, una cartera diversificada globalmente, afín a mi perfil de riesgo y rebalanceada anualmente, está ganando un 3,56%. Es cierto que no es mucha ganancia, pero menuda la diferencia ¿no?

El EU50 también pierde en el mismo tramo un 25%, y el S&P500 (cambio EUR/USD incluido) sí que estaría empatando con un +4%, pero con una volatilidad mucho más elevada.

Mi cartera no es perfecta, ninguna lo es. Pero atendiendo a mi forma de ser, de invertir y a mi propia personalidad, la considero muy adecuada para mí. Me hace sentir cómodo, y me protege de cometer errores producto de reacciones insensatas. Me consta que muchos de los lectores del blog tienen una cartera parecida, así que espero que tú estés igual de contento con el comportamiento de la tuya.

En la próxima entrada veremos como el corto plazo puede nublarte la vista y hacerte creer que las cosas están peor de lo que son si no ampliamos nuestra perspectiva de la realidad. Un saludo amigo.

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15 responses to “La Bondad de tu Cartera es Clave en los Momentos de Pánico

  1. @Juan, uno de los principios de la filosofía boglehead es que alejes las emociones a la hora de invertir, hay que evitar buscar «mejores momentos» y correr detrás del mercado. Se debe invertir más bien como un robot, por ejemplo se recomienda rebalancear la cartera 1 vez al año y sugieren hacerlo el día de tu cumpleaños. También puedes rebalancear por bandas (cada vez que tu asignación se desvía X%). En cualquier caso el día lo pones tú y tu plan, no el mercado.

    De todos los datos que mencionas sinceramente que no le di demasiadas vueltas, simplemente me aseguré que eran productos de gestoras de confianza y que tenían un volumen de negociación saludable, si realmente creo en un plan de inversión a largo plazo poco me preocupa como cierra la sesión de ayer, la de hoy o la de dentro de 4 días…

    1. Muchas gracias a todos por contestar.

      @Pistachu, está claro que te has convertido en un verdadero boglehead. Felicidades por la claridad de ideas.

      @Juan, Pistachu ya te ha respondido perfectamente. El ruido del mercado nubla la vista y atrofia las mentes.

      @igor76, ánimo que ya verás como las próximas veces tienes mejor suerte en el momento de compra.

  2. Las últimas respuestas me han llevado a releer un artículo reciente de Mike Piper en su blog Oblivious Investor, Lump Sum vs. Dollar Cost Averaging (DCA).

    En este artículo, el autor sostiene que si conoces tu distribución de activos ideal normalmente es mejor llegar a ella lo más rápidamente posible (Lump Sum) que usar cualquier otro método que se extienda en el tiempo. En el vídeo que acompaña al artículo, Kenneth R. French (el del famoso Fama and French Three-Factor Model) precisa que, en este caso, no se refiere al DCA como la inversión que hacemos cuando nos juntamos con un dinero para invertir en un sistema ya establecido, sino como la forma de entrar desde cero en un sistema de inversión partiendo de una cantidad determinada de dinero.

    Suponed que tenéis, aquí y ahora, 30.000€ para invertir. Ya habéis leído al maestro Antonio y los comentarios de sus agradecidos acólitos (entre los que me incluyo). Tenéis la distribución de activos (asset allocation) ideal para vuestro perfil de riesgo que os va a permitir dormir a pierna suelta cada noche. ¿Invierto de golpe esos 30k€ o, por ejemplo, hago entradas bimestrales de 5k€ a lo largo de un año (o trimestrales de 7,5k€ o cuatrimestrales de 10k€ o semestrales de 15k€)?

    Parece que, desde un punto de vista técnico, la entrada única es mejor aunque desde un punto de vista emocional o psicológico (que al final es lo que importa) la entrada progresiva es menos amenazante y el retorno esperado que, teóricamente, dejamos pasar de largo es relativamente pequeño.

    ¿Cuál es mi situación? Mi situación es que aún estoy pagando errores del pasado. Así, estoy llegando a mi asset allocation ideal de forma progresiva (DCA). Mi cartera está, hoy por hoy, como la tortilla de Ferrán Adriá, desestructurada. Pero paciencia y buena letra que todo se andará amigos.

    Un saludo.

    1. @VELASQVS, excelente comentario. Te animo a que te olvides de tus errores, aprendas de ellos, y que utilices sus enseñanzas para terminar de afinar tu estrategia inversora. Estoy seguro que estás ya en ello.

      @Tonino, en el hipotético caso que comentas, la parte que dedicara a mi cartera, entraría de una sola tacada.

  3. A veces me sorprende ver como nos van surgiendo a todos dudas similares…jeje, lo que comenta VELASQVS lo llevo yo pensando varias semanas. Un caso típico, a la par que fantastico estudiando las posibilidades matemáticas de que sucediese, como podría ser que fueses agraciado con un premio de lotería. Cualquiera pensaría mil formas de fundirse la pasta, pero como buen bogleheriano a la par que frugal (que no brugal con limón), ¿como sería la mejor forma de introducir esa aportación extra en nuestra cartera?.
    Yo sinceramente creo que no se puede afirmar de una forma definitiva que sería mejor hacerlo de una forma u otra, la forma ideal es en la que uno se sienta más cómodo y como dice VELASQVS le permita dormir todas las nochas a pierna suelta.

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