JASP: Joven Aunque Sobradamente Preocupado

Aunque Luis es muy joven y sus ahorros son modestos, su inquietud por las finanzas y la inversión de lo ahorrado le lleva a enviarme esta consulta:

Estimado Antonio,

Le comento mi situación:
·Llevo ya un tiempo en esto de la bolsa, leyendo y aprendiendo lo máximo posible.
·Mi estilo de inversión es a largo plazo y sin miedo a correr cierto riesgo siempre que sea controlado. No llego a los 20 años y creo que si no corro ciertos riesgos ahora, nunca lo haré (Con correr riesgo no me refiero a operar a lo loco, sino sabiendo lo que hago).
·Tengo una cartera muy pequeña con unas cuantas empresas españolas que compré hace poco y unos ETFs VT. Es una cartera desordenada y sin ponderaciones, simplemente las compré cuando creía que llegaban a buenos precios.
·Para esta nueva cartera contaría con un máximo de 10.000 euros y podría ahorrar anualmente 2.000 euros con mucho esfuerzo; soy estudiante y no tengo un sueldo mensual.

Primero le expongo mi objetivo de cartera y luego unas dudas que me han surgido mientras la elaboraba.

·Cartera:

Solo consta de ETFs, y pretende englobar todos los continentes con una mayor exposición a Estados Unidos y países emergentes. He buscado revalorización antes que dividendos para evitar impuestos.

VIG
30%
VWO
20%
VEU
20%
BND
10%
VTV
15%
VBR
5%
·Las preguntas son:
1. ¿Cree que las ponderaciones son correctas para mi estilo de inversión y mis condiciones? ¿Opina que aun siendo joven es preferible tener algo de renta fija?
2.¿En vez de VTV y VBR, para representar USA, mejor SPY?
3. ¿Qué le parece la calidad de los ETF?
4. ¿Debería aumentar la exposición a Europa con por ejemplo VGK y disminuir la de emergentes?
5.¿Me puede aconsejar algún método de compra, para no entrar en un mal momento?

Soy consciente de que con el dinero que tengo, las comisiones se van a comer una gran parte de esta cartera; por lo que probablemente espere a ahorrar mas, aunque vaya haciendo alguna compra.

Perdón por el tocho y le agradecería que aunque sea, me diera un opinión global de mi proyecto. Sé que mucha gente le pide consejo, por eso no quiero molestarle demasiado.

Muchas gracias.
Un Saludo,

Hola Luis. Muchas gracias por tu confianza y por el mensaje que compartes con los lectores del blog.

Ya que tras exponer tu caso personal enumeras las preguntas, trataré de darte mi opinión en ese mismo orden. Espero que el resto de usuarios del blog muestren su opinión sobre las cuestiones que crean oportunas.

1. Creo que las ponderaciones son adecuadas para ti por lo que describes, pero las correctas, nunca se sabe. Pero lo importante es que dediques tu esfuerzo a lo que está en tu mano manejar, y eso es seleccionar una cartera precisamente adecuada para ti, porque la mejor cartera del futuro no la sabe nadie.

Y sí, soy partidario de tener algo de renta fija, por muy poco que sea. El 10% que asignas me parece genial, aunque yo invertiría en un producto que replique a un índice de bonos de la zona euro. Tener renta fija USA es casi tan volátil como la renta variable.

2. Mejor, en mi opinión, un ETF para todo USA. Simplifica mucho más la cartera. Si quieres que las small caps sean protagonistas de tu cartera, quizás VTI sería una opción simple, completa y muy muy barata.

3. Inmejorable.

4. En tu caso, con tu nivel de ahorro, yo me decantaría por VEU para toda la zona Ex-USA. Si quieres sobreponderar en emergentes, VEU + VWO está también muy bien.

5. No, lo siento. Eso sería especular, y mi opinión es que no debemos caer en ese error. Mi forma personal de hacerlo es invertir cada año en el mismo día, mi cumpleaños.

Hasta aquí mis respuestas. Son cortas, simples y vacías de emociones, pero espero que te sirvan para terminar de refinar tu cartera. No quiero despedirme sin darte mi enhorabuena por tu preocupación por las finanzas personales desde tan joven. Un saludo y muchas gracias de nuevo por tu confianza.

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45 responses to “JASP: Joven Aunque Sobradamente Preocupado

  1. @Pistachu, yo invierto en mercados parecido a los Boogleheads, pero acompaño a mi método con técnicas de valor -contrarias y de valoración de mercados -. Yo no os aconsejo que lo hagáis así, pues requiere de experiencia, especialmente la vivida. Yo comencé con cartera indexada hace unos 25 años, cuando aún no existían siquiera los fondos indexados en Europa. A través de la Banca Privada, que si hacían uso de productos propietarios basados en este método. Hoy soy más experimentado, y mi método (de inversión en mercados) aplico técnicas de valor.

    Estar fuera de los mercados es un riesgo que no debe asumir el principiante. El experimentado puede hacerlo, pero tiene igualmente bastante (mucho) riesgo, solo que el análisis de probabilidades juega a favor del experimentado, ya que el principiante no hace análisis.

    Principiantes deberían primero analizar si pueden soportar la volatilidad de la renta variable de los mercados en los que invierte (sin que le quite el sueño).

    ¿Conoces a muchos que inviertan el 100% en renta variable?, yo no soy tan atrevido. Una parte en renta fija a corto plazo, pretende diversificar entre clases de activos, a la vez que puede utilizarse ese dinero para aprovechar oportunidades.

    Bueno, que lo que al final pretendo decir, es que inviertas de golpe o de forma espaciada, las rentabilidades a obtener por tu inversión pueden ser muy distintas, y ello depende de si lo haces en espacios temporales (que pueden ser largos de tiempo) en las que el mercado está sobrevalorado o infravalorado.

    Un saludo,
    Valentin

  2. Hola,
    Lamento incluir un topic diferente, pero no sabía muy bien donde ponerlo y el topic de la cartera de Antonio no está muy activo.

    El caso es que por alguna razón no puedo hacer el seguimiento de la cartera en google docs para los fondos (amundi, etc…, que van con la instrucción VALUE) aunque si para los ETFs de Vanguard (estos van con la instrucción GoogleFinance).

    ¿Sabéis que puede ocurrir? No es el problema de las comillas, porque los ETF funcionan. ¿Podría alguien que tenga esos fondos (u otros) enviarme una copia de su cartera (evidentemente quitando cantidades) para ver que puede estar pasando?

    Gracias de antemano y disculpas por meterme en medio de la conversación.

    Rogelio

  3. @Valentin, supongo que será eso, la experiencia y los conocimientos, para un inversor como yo la oportunidad sólo la dicta el rebalanceo.

    @Rogelio, quizás lo estás probando con la dirección de Morningstar, hace unos meses cambió y ya no funciona, ahora lo hacemos con la de selfbank, por ejemplo:

    Amundi Europe

    =VALUE(importXml(“www.selfbank.es/fondos/ficha.phtml?id=442079”; “(//td[@class=’der’])[5]”))

    Amundi North America

    =VALUE(importXml(“http://www.selfbank.es/fondos/ficha.phtml?id=442084”; “(//td[@class=’der’])[5]”))

    PD: quizás al poner el comentario algún caracter se haya fastidiado…

  4. @Pistachu. Abuso de tu amabilidad. ¿Cómo haces para los bonos? Porque la misma instrucción no parece servir. Por ejemplo: “Ishares EUR GOV Bonds 1-3 ETF” y “Pictet EUR GOV Short-Mid Term Bonds”. Gracias de nuevo.

  5. @Rogelio

    Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds-R (LU0167160653)

    =VALUE(importXml(“http://www.selfbank.es/fondos/ficha.phtml?id=355295”; “(//td[@class=’der’])[5]”))

    ISHS BAR EUR GV 1-3 IE00B14X4Q57 – IBGS (este lo he sacado ahora porque no tenía ningún ETF del que saque el valor así, todos los que tengo son de Vanguard y están en Google Finance)

    =value(importXml(“www.selfbank.es/cotizaciones.phtml?symbol=1rAIBGS”; “(//span[@class])[3]”))

    Recuerda las dobles comillas.

  6. Buenas

    Soy uno de esos lectores que en la oscuridad lee atentamente este estupendo blog, aprendiendo de todos vosotros día a día. Gracias a Antonio por abrirme los ojos y ayudarme a enfocar mis necesidades de inversión. Después de leerme el libro de los bogleheads y el de Berstein, que descubrí gracias a tu revisión de 52 libros, mi enfoque es totalmente Bogleheads. Paso a haceros mis preguntas para no enrollarme y que creo pueden ser de interés general.

    Como habeis comentado, los fondos indexados de Amundi están disponibles en Self Bank (no los he encontrado en otro sitio) pero me surgen varias dudas, que no sé si se han comentado por aquí antes (al menos yo no las he visto):
    – Dichos fondos tiene una comisión máxima de suscripción del 4,5%. Sé que este es el máximo legal pero asumo que no la aplican porque si es así sería un robo a mano armada ¿podeis confirmar si la aplican? Aunque no la apliquen me parece un cierto riesgo que está abierta la opción.
    – También existe una comisión máxima de conversión del 1%. Realmente no entiendo bien qué significa esta comisión ¿es por si trasladas parte del dinero de dicho fondo a otro? Si es así ¿no dificultaría esto el ajuste de la cartera?
    – ¿Aplica Self Bank una comisión de custodia? Les he enviado un correo para preguntárselo pero si me podeis hablar de vuestra experiencia pues os lo agradezco.
    – En el folleto de los fondos indexados indica que existen acciones de distribución y de capitalización. Para las de capitalización se reinvierten los dividendos en el fondo mientras que las otras la reparten (en Septiembre según el folleto). Para esos dividendos que se reparten ¿se acogen a la exención de tributar los primeros 1500 euros como ocurre con las acciones?

    Bueno, creo que no me dejo nada. Gracias a todos por aprender de vosotros y seguiré por aquí por mucho tiempo.

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