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El asset allocation es lo primero

¿Cómo fue esa cena de nochevieja? Espero que os sentara estupendamente y que ninguno haya tenido que acabar la noche perjudicado del empacho. Bienvenid@s a la temporada 2011 en el blog del Inversor Inteligente.

Para comenzar el año voy a responder con esta entrada a un comentario que me dejaba @lolos en la entrada coste medio de la cartera de inversión. Decía así:

“Hola. Te comento un posible plan de compras y luego las comisiones

Respecto a las compras previstas serían:
1 ETF tipo VIG-8000 euros cada 6 meses
1 ETF de emergentes-4000 cada año
1 ETF de bonos globales de alto rendimiento, de emergentes o corporativos de alta calidad-10000 cada año

Estas compras son orientativas.
En estos momentos tengo acciones del IBEX, tipo bluechips buscando el dividendo, dos fondos Bestinver Internacional y Carmignac Investment, y depositos de promoción al 4.5% tres meses en ING.
Mi plan de inversion es 500 a RFija, 800 a una acción cada mes del perfil referido con vocación de mantener, 500 a Bestinver Internac y 200 a Carmignac.
El tema de los ETF es casi para el año siguiente, y claro esa composición sobre todo la RFija podría cambiar”

Vamos a ir por partes:

Te recomiendo que lo primero que hagas sea crearte un asset allocation para tu cartera de inversión. Debes plasmar desde el principio qué porcentaje será renta fija y qué porcentaje será renta variable. Después deberás elegir qué sub-assets compondrán la cartera de renta variable y qué peso tendrá cada uno de ellos. Por último, deberás elegir los activos. Son pasos que debes dar en orden de importancia, tal y como se expone en 3 sencillos pasos para invertir mejor que los demás.

Puedes quedarte perfectamente los activos que ya tienes comprados e incluirlos en cada uno de los assets de tu cartera. NO hace falta que los vendas. Incluso puedes seguir acumulando.

Una cartera orientativa según lo que ya tienes comprado podría ser:

– Renta Variable Global 20% (Tienes Carmignac Investissement y podrías añadir VT,…)

– Renta Variable USA 20% (Podrías añadir VIG, VTI,…)

– Renta Variable Europa 20% (Tienes acciones IBEX, Bestinfond, y podrías añadir algún ETF Europa)

– Renta Variable Emergentes 15% (Podrías añadir VWO,…)

– Renta Fija 25% (Personalmente prefiero que sea Euro y de corto plazo)

Como ves, una vez tengas tu asset allocation definido, incluir activos es muy sencillo. Elegir buenos activos es importante, pero lo primero es lo primero. La cartera que te pongo de ejemplo es sólo eso, un ejemplo. Puedes ver otras muy útiles en 9 carteras de ETFs para españoles vagos.

Un saludo a tod@s.

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22 responses to “El asset allocation es lo primero

  1. lo primero, ánimo Alex. si puedes apartar cada mes (yo lo tengo programado automáticamente, para no arrepentirme y gastármelo) del orden de 250 euros, eso da como bien decías 3.000 al año. si a eso le añades algun trozo de paga extra, te puede dar para un par de compras anuales de etfs… o por lo menos eso trato de hacer yo.

    en cuanto a hipoteca, en mi inexperta opinión y sin cálculos que la respalden: a no ser que tengas muy clara una buena inversión, quítate primero las deudas. puede ocurrir (ocurrirá fijo, antes o después) que suba el euribor, etc… pues mejor que te pille con menos a deber, supongo.

    por otro lado, cada vez que leo del asset allocation me doy cuenta de lo mal que hice hace año y pico, cuando compré “blue-chips” españolas (antes de conocer este blog). no creo que fueran malas compras a largo plazo; pero desde luego hoy no lo haría así.
    intentaré dirigirme a una cartera de tipo 5×20%, con RF EUR, RV USA, RV EUR, RV emergentes y RV mundial…
    alguien que se haya enfrascado en planes de trasvase similares puede dar una orientación? porque no es fácil, cuando no se sabe, elegir los momentos para, por ejemplo, quitarse rv española y comprar otras cosas…

    gracias como siempre por el blog, en especial por estas orientaciones sobre el asset allocation

    1. @Justo, puedes quedarte perfectamente esas acciones para tu cartera de largo plazo. Lo que puedes hacer desde ahora es ir rellenando el asset RV Europa con fondos o ETFs indexados.

      Muchas gracias a ti por tu seguimiento y por tu participación.

  2. Hola, felicidades por el blog. Aprovecho para hacer algunas preguntas de novato:

    La parte de RV la entiendo mas o menos bien, pero la RF sigue siendo un misterio para mi. He comparado con Google Finance la evolucion de ETFs de bonos a corto, medio y largo plazo. Me sale el siguiente resultado para una compra de 10000 Euros, viendo el precio actual y reparto de cupones a lo largo del 2010 (redondeando valores):

    IBGS: 10000 a 136 Eur = 73, Cupones en 2010: (1.12 + 0.47 + 0.42) * 73 = 146 Eur
    IBGM: 10000 a 158 Eur = 63, Cupones en 2010: (2.47 + 0.71 + 1.65) * 63 = 304 Eur
    IBGL: 10000 a 157 Eur = 63, Cupones en 2010: (3.26 + 0.99 + 2.25) * 63 = 409 Eur

    Ademas, comparando las graficas a 5 años, la evolucion es muy similar. Si podemos comprar y vender los ETFs en cualquier momento, ¿ Cual es la ventaja de invertir en bonos a corto plazo ?

    Por otra parte, he leido algunos articulos sobre la prevision de los bonos en 2011, y comentan una posible caida de precios. Viendo la grafica de IBGS desde el 2007, veo que efectivamente ha subido bastante en los ultimos años. ¿ Es posible una caida a precios del 2007 ?, ¿ A que se debe y como se puede estimar la volatilidad de la Renta Fija ?

    Un saludo.

    1. @Pedro, muchas gracias ante todo. La parte de renta fija en mi cartera se la doy a los bonos de corto plazo porque quiero estabilidad en ese asset. 2010 ha sido un año de burbuja de bonos, así que cuanto mayor el riesgo de los mismo, mayor la subida. En general, llevan unos años así. Pero los bonos también bajan, y cuando digan de bajar, los de largo plazo bajarán más que los de corto plazo.

      La volatilidad de los bonos de largo plazo es tan alta, que me merecería más la pena invertir esa parte en más renta variable, que a largo plazo tienen un rendimiento superior.

      La parte de bonos de corto plazo de los gobiernos de la zona euro con calidad AAA, ofrecen a mi cartera una parte de estabilidad que no me la ofrecen los bonos de largo plazo.

      Un saludo.

  3. @Antonio,
    Comprando bonos supuestamente estamos comprando algo descorrelado de la renta variable. Tal y como te había comentado antes si voy a largo, veo las bajadas como oportunidades de comprar barato, me olvido de las cotizaciones y me fijo en cobrar un cupón del 4% ó el 5%
    no veo tan mal comprar también RF de largo plazo.
    En cualquier caso yo creo que me voy a decidir por el ishares Aggregate Bond, que tiene un podo de todo. Lo combinaré con el BND para tener algo de RF USA (aceptando los riesgos de divisa, etc, porque voy a largo plazo y mi idea es no vender nunca).
    Un saludo

    1. @igor, tus ideas son totalmente correctas. Lo importante es que estés cómodo con tu cartera, porque tal y como reza el slogan de este blog, sentirse bien es parte del éxito inversor. 🙂

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