Después de alcanzar la ¿libertad financiera?

Supongamos que hemos conseguido un millón de euros y queremos prejubilarnos. Durante muchos años hemos ahorrado e invertido en una cartera que ha crecido hasta esa cifra. ¿Y ahora qué?

Suponiendo que los mercados de renta variable crezcan en el futuro una media de un 7% anual, podemos pensar que podemos sacar cada año 70000 euros e ir tirando. Pero esto puede no ser muy bueno. Si durante los primeros diez años, el rendimiento de la cartera es negativo, podríamos quedarnos sin blanca y con cara de tontos. Que la media a largo plazo sea de un 7%, no quiere decir que en los primeros años sea positiva.

Ojo a los resultados se representan a continuación. La cartera sólo de acciones es la línea más gruesa, y la más delgada es la cartera con menos acciones. Una vez más, es importante darse cuenta de que las cantidades están en dólares de 1995 ajustados por inflación. Ésta es la más simple y más clara forma de realizar los cálculos de la jubilación.

En primer lugar, echemos un vistazo a retirar el 7% de la cantidad inicial, o $ 70.000 (ajustado por inflación), por año:

Da igual que asset allocation tengas en tu cartera. Si en los primeros años vienen vacas flacas, entre la inflación y las rentabilidades negativas, si sacas 70000 euros cada año, tu cartera se va al infierno. Sin dinero en 15 años. El mercado alcista llegó en 1984, demasiado tarde.

Pero aquí no queda la cosa, ya que si hubiesemos sido más conservadores y hubiésemos sacado cada año un 6% de la cantidad inicial (60000 cada año) o un 5% (50000 cada año), la agonía hubiese durado más, pero el infierno estaba igualmente asegurado.

En estos últimos casos, tener un poco de renta fija ayuda, pero no evita el desastre.

Ahora fijaos que curioso el gráfico sacando cada año el 4% del capital inicial (40000 cada año). Resulta que sólo se salvan las carteras que tienen un 25% o más de renta variable, ya que son las únicas que cuando el mercado se vuelve alcista baten a la inflación. Con todo y con eso hubo que tener los nervios de acero, ya que a los 30 años la cartera seguía en peligro:

La solución a todo esto está en retirar, no una cantidad fija cada año, sino un porcentaje de nuestro capital remanente. Es decir, si sacamos un 7% cada año, el primer año sacaremos 70000, pero si en el siguiente año la cartera vale 500000, sacaremos sólo 35000 euros. Así nunca nos quedaremos sin dinero, aunque unos años podamos “vivir mejor” que otros. Un porcentaje sensato y cómodo es el del 5% anual del capital remanente. La cartera no se iría a cero nunca en un periodo malísimo de las bolsas mundiales, y el siguiente gráfico muestra los ingresos anuales que se obtendrían:

A día de hoy seguiría dando un suculento rendimiento. Ni que decir tiene, que si pillamos una racha alcista desde el principio, la estrategia nos permitiría vivir como verdaderos reyes, e incluso, dedicar una buena parte a seguir incrementando la cartera.

Espero que haya sido de vuestro interés. Tenedlo en cuenta para vuestros planes de retiro. Un saludo.

* Artículo basado en las enseñanzas del gran libro de W. Bernstein, The Intelligent Asset Allocator.

Publicidad

34 responses to “Después de alcanzar la ¿libertad financiera?

  1. Muy interesante este debate abierto, y valiente ela exposición de Luis de su plan de inversión. Esto lo hacen pocos.
    Luis, comentarte que me recuerdas mucho a mi. Yo hace ya… 26 años (como pasa el tiempo), trabajando en España para Repsol, me planteé un plan de inversión a largo plazo (18 años con unos pequeños ahorros de inicio) que termine con existo hace 6 y 725.000€ en la cartera, en ese momento. Desde entonces, vivo en Rep. Dominicana y disfruto de una IF que sin duda, me cunde mucho más de lo que lo hubiera echo en Gijón, de donde soy.

    Por cierto, estoy de acuerdo con tus números y el stes-test que haces para valorar la fortaleza de tu cartera ante las malas rachas. somos almas gemelas y recuerdo, yo tambien haber tenido las mias a pocos años de irme de España.
    De verdad, fue un placer contactar contigo y leerte y si algun día logras la IF, contacta conmigo p favor.

    Saludos y animo, pues creo que estas en el camino.

    From Bayahibe bay!
    Carlos

  2. Hola Carlos!!

    Ha sido muy ilusionante de verdad, leerte y saber, que alguien ya recorrio el camino que yo estoy recorriendo ahora y que, al final del mismo, esta “nuestro dorado” particular! ¿…Republica Dominicana dices…? 😉

    Hombre! Mi idea no es salir de España para disfrutar de la IF, los números estan hechos para ser compatibles con el nivel de vida español bajo-medio… aunque claro, todo es conocer aquello y meditarlo. 😉

    Carlos, por lo que te leo, tu camino lo recorristes en ¿18 años…? para al final dejarlo todo con 725mill.€ en el bolsillo. El mio escrito narra 12 años, pero obviamente anterior a esto hay una experiencia de muchos errores cometidos y traspies, de algo mas de una decada y un objetivo de 600.000€ al final del camino. Ya veremos. Por cierto y por curiosidad ¿cuantos años acumulas…? 😉

    de todos los modos Carlos y si te parece, te pongo mi correo-e: luis.lovolive[arroba]gmail.com y seguimos en contacto.
    Gracias por estar ahí y por escribir. Luis.

Comments are closed.